Apple, 2024 yılının dördüncü çeyrek ve tam yıl kazançlarının detaylarını 31 Ekim’de finansal sonuçlarını yayınlayarak ve konferans çağrısında paylaşacak. Apple’dan neler bekleniyor, şirketi izleyen analistlerin beklentileri neler? Apple’ın dördüncü çeyrek kazanç raporu Cadılar Bayramı’nda yayınlanacak ve yatırımcı ve analist konferans çağrısı saat 5’te başlayacak. CEO Tim Cook ve CFO Luca Maestri, finansal sonuçları daha detaylı olarak tartışacaklar ancak bu olağandışı bir olay olacak. Maestri, 2024 yılının sonunda CFO olarak görevden ayrılıyor, bu da onun Kevan Parekh’un rolüne geçmeden önceki son yatırımcı çağrısı olacak. Mac lansmanlarının ardından AppleInsider, konferans çağrısını dinleyecek ve finansal sonuçları detaylarıyla bildirecek.
Ürün lansmanları
Dördüncü çeyrek genellikle Eylül sonuna kadar olan üç aylık dönemin finansal sonuçlarına odaklanırken, bu dönemi etkileyen ürünler çok daha önce piyasaya sürülebilir. Dönemin sonunda yapılan lansmanlar, satışlar için daha fazla zaman geçtiği için gelecek finansal yıl için daha önemli olacaktır. Örneğin, 20 Eylül’de iPhone 16 serisi piyasaya sürüldü, ayrıca USB-C AirPods Max, AirPods, Apple Watch Serisi 10 ve siyah renkli yeni Apple Watch Ultra 2 gibi ürünlerin finansal açıdan çok büyük bir etkisi olmayacaktır. Ancak, yüksek tatil dönemi satışları göz önünde bulundurulduğunda, bunlar Q4 2024 yerine Q1 2025 sonuçlarında daha önemli olacaktır.
Q3 2024 lansmanları bir tam çeylik satıştan yararlandı, bu da onları daha etkili hale getirdi. Bu, iPad Pro’nun M4’e güncellenmesi, M2’ye sahip iPad Air ve Apple Pencil Pro’yu içeriyor. Çeyrek ayrıca herhangi bir Mac lansmanını içermiyordu. Bununla birlikte, önümüzdeki Mac güncellemeleri yalnızca Q1 2025 sonuçlarını etkileyecek.
Bir Yıl Önce – Q4 2023
Q4 2024 sonuçlarının dayandığı kıstas olan Q4 2023 finansalları, Apple’ın nereye doğru ilerlediğine dair yatırımcılara bir işaret vererek yardımcı olacak. Q4 2023’te Apple, toplam geliri 89.5 milyar dolar olarak bildirdi, bu da bir önceki yıla göre %0.7 düşüş anlamına geliyordu. Bu dönemde hisse başına kazanç 1.46 dolardı. Önemli olan iPhone geliri, bir önceki yıla göre %2.8 artarak 43.8 milyar dolara yükseldi. Hizmetler de %16.3 büyüyerek 22.3 milyar dolara ulaştı. Buna karşılık, iPad’ın 6.4 milyar dolarlık geliri bir önceki yıla göre %10.2 düşüş gösterdi. Mac geliri daha da düşerek, bir önceki yıla göre %33.8 azalarak 7.6 milyar dolara geriledi. Giyilebilir Teknolojiler, Ev ve Aksesuarlar da düşüş yaşadı, ancak %3.4 düşüşle 9.3 milyar dolara ulaştı. Q3 2023 lansmanları da bu dönemin sonuçlarına katkı sağlamalıydı. Bu, M2 Max ve M2 Ultra sürümlerinin tam çeyrek boyunca satışlarını içeriyordu, Apple Silicon’li Yeni Mac Pro, 15 inçlik MacBook Air iyileştirmeleri ve dönemin sonuna doğru iPhone 15 nesli, USB-C’li AirPods Pro, USB-C’li Earpods, Apple Watch Serisi 9 ve Apple Watch Ultra 2 güncellemelerini içeriyordu.
Bir Çeyrek Önce – Q3 2024
Kıyaslama amacıyla pek kullanışlı olmasa da, Q3 2024 sonuçları, Q4 2024 sonuçlarının başlangıç noktasını oluşturuyor. Dönemde gelir, bir önceki yıla göre 85.78 milyar dolara yükseldi ve hisse başına kazanç 1.40 dolar oldu. iPhone geliri 39.3 milyar dolar seviyesinde sabit kaldı ve bir önceki yıla göre %0.9 düşüş gösterdi. Giyilebilir Teknolojiler, Ev ve Aksesuarlar da %2.3 düşüşle 8.01 milyar dolara geriledi. Öte yandan, iPad bir önceki yıla göre %23.7 artarak 55.6 milyar dolara, Mac %2.5 artarak 7.45 milyar dolara ve Hizmetler de %14.1 büyüyerek 23.9 milyar dolara yükseldi.
Tam Yıl – 2023
Sonuçlar, Apple’ın dört çeyreğe yayılan tam yıl gelirlerini de içerecek. Bu tabii ki 2023’ün versiyonuyla karşılaştırılabilir. 2023’te brüt satışlar 383.3 milyar dolara ulaştı, bu da 2022’nin rekorundan %2.8 düşüş anlamına geliyordu. Brüt marj 169.1 milyar dolar seviyesine ulaşırken, bu da %1’lik bir düşüş anlamına geliyordu. Şimdiye kadar 2024’te Apple’ın brüt satışları 296.1 milyar dolar seviyesinde, brüt marj ise 136.8 milyar dolar. 2023 tam yıl sonuçlarını geçmek için Apple’ın Q4’te en az 87.2 milyar dolar gelir bildirmesi gerekiyor.
Wall Street Konsensüs
Wall Street konsensüsü, analistlerin bir anketi anlamına gelir. Sonuçlar genel olarak yatırımcıların ve analistlerin çeyreklik tahminlerinde nereye eğilimli olduğunu ortaya koyar. Yahoo Finans’a göre, 24 Ekim itibariyle 26 analist, ortalama gelir tahminini 94.4 milyar dolar olarak belirledi. Tahmin aralığı, 93.75 milyar dolar ile 97.74 milyar dolar arasında değişiyor. Hisse başına kazanç için 27 tahmin grubu ortalama 1.55 dolar olarak belirledi, en yüksek 1.65 dolar ve en düşük 0.92 dolar arasında.
TipRanks’in 23 Ekim’de yayınladığı konsensüs rakamlarına göre, 25 analiste dayanarak, gelirin çeyreği için ortalama 94.3 milyar dolar seviyesinde, en yüksek 98 milyar dolar ve en düşük 93 milyar dolar. Ayrıca EPS için ortalama 1.59 dolar, en yüksek 1.65 dolar ve en düşük 1.53 dolar oldu.
Analizciler
Apple’ın gerçek sonuçlarını yayınlamadan önce, çeşitli finansal kurumlardan analistler çeyreklik tahminlerini sunarlar.
Morgan Stanley, Apple’ın yaklaşan sonuçları için %2’lik bir gelir artışı tahmin ediyor. EPS için ise %4’lük bir artış bekleniyor. Firmanın vurgusu, muhtemelen gelecek çeyrek için zayıf beklentiler ile birlikte bu yılın son çeyreğinin beklentilerinden %1 düşük olacağını belirtti. Morgan Stanley, hisseler için “Aşırı Ağırlık” derecesi ve 273 dolarlık bir hedef fiyatı koruyor.
Loop Capital, iPhone gelir tahminini güçlü iPhone sevkiyatlarının beklentilerini aşması nedeniyle revize etti. Tedarik zinciri, önceki tahmin ettiğinden daha iyi performans gösteriyor ve güçlü talep işaretleri var. Loop Capital, iPhone gelir tahminini 48.6 milyar dolardan 49.3 milyar dolara yükseltti. Hisseler için alım tavsiyesini sürdürüyor ve 300 dolarlık bir hedef fiyat belirledi.
Piper Sandler, Apple’ın 2024 tam yılı için gelirinin 390,174 milyar dolar olması tahminini paylaştı. Tam yıl hise başına kazancın ise 6.69 dolara ulaşması bekleniyor. Analistler, iPhone 16 hakkında önemli bir araştırma paylaştı ve bunun, “geçen yılın seviyelerinin biraz altında” olduğunu belirtti. T-Mobile, pahalı ve dayanıklı cihazlara sahip olan tüketicilerin, daha düşük bir yükseltme oranına sahip olduğunu belirtti. Firmanın topladığı verilere göre, “iPhone 16 döngüsünün en son döngülerden önemli ölçüde farklı olmadığı” ve tüketicilerin cihazlarını daha uzun süre tuttukları belirtiliyor. Bu arada, Apple Intelligence’ın ilk benimseyen güncellemelerini sürükleyeceğine dair beklentilerin yanıltıcı olduğu ortaya çıkıyor.
J.P.Morgan’ın 28 Ekim’de paylaştığı not, “beklenenden daha iyi” bir çeyrek beklerken, gelecek çeyrek için beklenenden daha zayıf bir rehberlik sunulacağını tahmin ediyor. iPhone 16 sevkiyat tahminleri sorunsuz bir tedarik düzeltmesinden yararlanırken, iPhone 16’nın iPhone 15’ten daha yavaş bir başlangıç satışına sahip olduğunu belirtiyorlar. Apple Intelligence’ın sevkiyat tahminlerini iyileştirmesine yardımcı olurken, 2025’te 245 milyon ünite sevkiyatı bekleniyor. Şirket için gelir ve kazanç tahminlerini çeyrek için sırasıyla 95.9 milyar dolar ve 1.63 dolar olarak revize etti. Mac geliri, Q3 sonuçlarına göre trende girecek, iPad ise yavaşlayacak. Hizmetler ise elbette devam edecek. Şirketin hisseleri için 265 dolarlık bir fiyat hedefi bulunuyor.
TD Cowen’a göre, Apple, bir önceki yıla göre %6 daha yüksek gelir elde edecek, bu oranın gelecek çeyrekte de devam etmesi bekleniyor. iPhone için satış tahmini 46 milyondan 48 milyona yükseldi ve Q1 2025 için 80 milyon tahminini sürdürdü. Apple Intelligence’ın aşamalı dağıtımı “düşük yükseltme talebine” yol açabilir. iPad ve Mac, mevsimsellik temelinde beklentileri karşılamakla birlikte, Apple Watch ve AirPods için karşılaştırmalı olarak ardışık çeyreklerde %20 ila %25 arasında artış beklenmektedir. Hizmetler, %14’lük devam eden büyümeyi görecektir, ancak Avrupa’da ödeme ve App Store’ü etkileyen yönetmelik riskleri “hafif bir karşı rüzgar” oluşturabilir. TD Cowen’ın AAPL için 250 dolarlık bir hedef fiyatı bulunmaktadır.
Wedbush’un yatırımcılar için 27 Ekim tarihinde paylaştığı not, Apple Intelligence’ın piyasaya sürümünden bahsediyor ve sonunda Apple için “gerçek bir süper döngü başlatacak”. Eylül çeyreği için güçlü iPhone performansı beklenirken, konferans çağrısından “oldukça iyimser” bir Aralık talebi yorumu bekleniyor. Bu süper döngü önemli olabilir, dünyada yaklaşık 300 milyon adet dört yaşında olan iPhone bulunuyor ve güncelleme için uygun durumda. Analistlere göre, Apple, 2025 yılında 240 milyondan fazla iPhone satabilir ve Apple Intelligence’ın en sonunda bu bölgeye de yayılması durumunda 100 milyon Çinli iPhone güncellemesi mümkün olabilir. Wedbush, Apple için 300 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi ve “Üstün Performans” derecesi verdi.
AppleInsider, daha fazla analist beklentisi mevcut olduğunda bu gönderiyi güncelleyecektir.
