Merton Miller

Amerikalı ekonomist

Merton Howard Miller, 16 Mayıs 1923 tarihinde Massachusetts, Boston’da doğmuş Amerikalı bir ekonomisttir. II. Dünya Savaşı sırasında Hazine Bakanlığı Vergi Bölümü’nde ekonomist olarak çalışmış ve 1952 yılında Johns Hopkins Üniversitesi’nden Ekonomi alanında doktora derecesi almıştır.

1958 yılında Carnegie Institute of Technology’de (şimdiki adı Carnegie Mellon Üniversitesi) çalışırken meslektaşı Franco Modigliani ile “Sermaye Maliyeti, Kurumsal Finans ve Yatırım Teorisi” başlıklı bir makale kaleme almıştır. Bu çalışma, şirketlerin doğru borç ve özkaynak oranını bularak sermaye maliyetini azaltabileceği geleneksel görüşünü sorgulamıştır. Modigliani-Miller teoremine göre ise, optimal bir sermaye yapısı yoktur; bu nedenle yöneticiler vergi yükümlülüklerini en aza indirgemeli ve kurumsal net varlıkları en üst düzeye çıkarmalıdır.

Merton Miller, Modigliani-Miller teoreminin ortak yazarı olup, teoremine göre bir firmanın piyasa değerinin sermaye yapısından bağımsız olduğunu belirtir. 1990’da, Miller, Harry Markowitz ve William Sharpe ile birlikte finansal ekonomi teorisi üzerine yaptıkları çalışmaları nedeniyle Ekonomi Bilimleri Nobel Ödülü’nü paylaşmıştır. Akademik kariyerinin büyük bir kısmını Chicago Üniversitesi Booth İşletme Fakültesi’nde geçirmiş, 1961’den emekli olduğu 1993 yılına kadar burada ders vermiştir.

Merton Miller, sekiz kitabın yazarı ya da ortak yazarı olmuş ve Ekonomik ve Finans Derneği ile Amerikan Finans Birliği üyesiydi. Chicago Ticaret Borsası’nda 1983-1985 yılları arasında kamuya açık bir yönetici olarak görev yapmış ve 1990 yılında ölümüne kadar Chicago Ticari Takas Borsası’nda çalışmıştır. Merton Miller, 1969 yılında vefat eden Eleanor Miller ile evliydi; daha sonra Katherine Miller ile evlenmiş ve ilk evliliğinden üç çocuğu olmuştur: Pamela (1952 doğumlu), Margo (1955 doğumlu) ve Louise (1958 doğumlu). Merton Miller, 3 Haziran 2000 tarihinde vefat etmiş, ikinci eşi Katherine ve iki torunu geride bırakmıştır.