Firefly Aerospace, yörüngedeki hedeflerini kamu piyasalarına taşımaya hazırlanıyor. Bu yıl tarihi bir ticari Ay inişi de dahil olmak üzere birçok başarıya imza atan şirket, Cuma günü düzenleyicilere halka arz (IPO) planlarını içeren resmi başvurusunu yaptı.
Halka Arz Planları
S-1 belgesi, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunulan şirketin mali durumu ve yönetim planları hakkında geniş kapsamlı bilgiler veriyor. Ancak teklif edilecek hisse sayısı ve fiyat aralığı henüz açıklanmadı. Bu durum, son değerlemenin henüz kesinleşmediği anlamına geliyor.
Mali Durum
Firefly, halka arz sürecine 176.9 milyon dolar nakit ve nakit benzeri varlıkla giriyor. Şirketin nakit akışları ve operasyonlardan kaynaklanan kayıplar yaşamasına rağmen, bu nakdin en az 12 ay boyunca likidite ihtiyaçlarını karşılamaya yeteceği öngörülüyor.
Ancak şirketin büyük bir borcu var: yaklaşık 173.6 milyon dolar, bunun içinde 136.1 milyon dolarlık bir kredi, %13.87 faiz oranıyla. Halka arzdan elde edilecek gelirlerin bir kısmının bu kredi borcunu ödemek için kullanılacağı belirtiliyor.
Büyüme Potansiyeli
Firefly, 31 Mart itibarıyla 55.8 milyon dolar gelir elde ettiğini ve bu rakamın geçen yılın aynı döneminde sadece 8.3 milyon dolar olduğunu bildirdi. Bunun büyük kısmını — yaklaşık 50 milyon dolarını — uzay aracı çözümleri, diğer bir deyişle Blue Ghost iniş araçlarından elde etti. Sadece 5 milyon doları fırlatma hizmetlerinden sağlandı. Ancak donanım üretimi pahalı bir süreç ve Firefly hala önemli bir maliyetle karşı karşıya; maliyetleri, gelirine oldukça yakın — 31 Mart itibarıyla yaklaşık 53 milyon dolar, geriye sadece 2.2 milyon dolarlık brüt kar bırakıyor.
Şirket, 2024 mali yılı itibarıyla 231.1 milyon dolar net kayıp yaşadı ve bu sayı 2023 yılında 135.5 milyon dolardı. İlk çeyrek sonunda net kayıpları 60.1 milyon dolar olarak kaydedildi.
Yine de şirket, potansiyel yatırımcılara gelecekte büyümeyi gördüğünü ifade ediyor. Bu büyümeyi kanıtlayabilecek büyük gelişmelerin pipeline’ında olduğunu belirtiyor. Bunlar arasında, savunma devi Northrop Grumman ile yeni, yeniden kullanılabilir bir fırlatma aracı olan Eclipse için yapılan önemli bir ortaklık, Lockheed Martin ile yapılan 25 fırlatma için bir anlaşma ve Elytra isimli uzayda taşımacılık hizmetleri sunacak olan uzay aracı serisinin ticari debutu bulunuyor.
Kontrol Yapısı ve Hisse Kodu
Şirket, 31 Mart itibarıyla yaklaşık 1.1 milyar dolar değerinde bir fırlatma siparişi ve uzay aracı sözleşmesine sahip olduğunu vurguluyor. Bu, bir yıl önceye göre yaklaşık iki kat artmış durumda. Bu büyük artış, Firefly’nin küçük Alpha roketi için üç çoklu fırlatma anlaşması ve Blue Ghost iniş aracı için ek bir ay teslimat sözleşmesinden kaynaklandı.
Ayrıca, düzenleyici belgede Firefly’nin “kontrollü şirket” olmayı hedeflediği belirtiliyor; bu, 2022’de Firefly’nin çoğunluk hissesini satın alan AE Industrial Partners yatırım firmasının, halka arz sonrasında şirket üzerinde önemli yönetim kontrolünü sürdüreceği anlamına geliyor.
Firefly, Nasdaq Global Markets’ta $FLY sembolüyle işlem görmeyi planlıyor. Bu haber, uzay şirketlerinin kamuya açılmalarının düşük olduğu bir dönemin ardından geldi. 2021 ve 2022 yıllarında özel amaçlı satın alma şirketleri ile kamuya arz edilen çok sayıda uzay şirketinin çoğu düşük performans sergilemişti.
