Microsoft’un “yarı birleşme” hamlesi
Microsoft için iyi haber: İngiltere’nin antitröst düzenleyicisi, teknoloji devinin yapay zeka başlangıcı Inflection’ın ekibini bünyesine katmasının rekabet endişelerine yol açmadığını ve dolayısıyla geniş kapsamlı bir soruşturma açılmayacağını belirtiyor.
Ancak, Rekabet ve Piyasalar Kurumu (CMA), yaklaşık 650 milyon dolar değerinde olduğu söylenen anlaşmanın “ilgili birleşme durumu” olarak düzenleyici yetkisi kapsamına girdiğini belirtiyor. Bu da gelecekteki benzer anlaşmaların rekabet gerekçeleriyle araştırılmaya devam edilebileceği anlamına geliyor – tam bir satın alma gerçekleşmemiş olsa bile.
Mart ayında, Microsoft bir tüketici yapay zeka birimi başlattı ve Inflection’ın kurucuları Mustafa Suleyman ve Karén Simonyan (sırasıyla Google DeepMind’de önceden ortak kurucu ve bilim insanı) bunu öncülük ediyor. CEO Satya Nadella, Inflection AI’nın birçok diğer üyesinin de Microsoft’un Londra’daki Yapay Zeka merkezinin başına geçen yapay zeka bilimcisi Jordan Hoffmann gibi, Microsoft’un yeni AI birimine katıldığını doğruladı.
Temmuz ayında, CMA anlaşmanın “birleşme” olarak araştırılabileceği gerçeği göz önüne alındığında, Microsoft’un Inflection AI’yı gerçekten satın almadığı göz önüne alınarak “1. faz” birleşme incelemesine başlayacağını açıkladı. İlk aşama, anlaşmanın rekabet endişelerine karşı önlem alınıp alınmayacağına karar vermek için kanıt toplama ve bir tam soruşturma sürdürmek için bir araştırmayı başlattı. Bu incelemenin merkezinde büyük teknoloji şirketlerinin, Microsoft ve Inflection gibi bir girişimciden ve teknik yetenden yararlanarak AI etrafındaki düzenleyici denetime kaçmaya yönelik yeni bir M&A yaklaşımı yatıyor.
Bu alandaki herhangi bir teknolojinin sürekli gelişim olmaksızın hızla eskimesi nedeniyle, CMA, FMs’lerin [temel modellerin] ve sohbet botlarının geliştirilmesi ve tedarikinde uzmana olan önemi göz önünde bulundurur. CMA’nın gördüğü kanıtlara dayanarak, gelişimden sorumlu ekip bir şirketin temel modeller veya sohbet botları geliştirmek istemektedir. Bu bağlamda, CMA, ilgili birikime sahip bir ekibi satın almanın – diğer varlıklar olmadan bile olsa – CMA’nın birleşme kontrol yetkisi kapsamına girebileceğini düşünmektedir.
Bu yargıda kullanılan temel kriterlerden biri, İngiltere’nin 2002 tarihli Firma Yasası’da tanımlandığı gibi “ilgili birleşme durumu” terimini tanımlamaya yardımcı olan bir kriterdir. Bu, bir işlem sonucunda “iki veya daha fazla işletmenin ayrık hale gelip gelmediği” anlamına gelir.
İnflection hala bağımsız bir iş olarak varlığını sürdürse de, şirketin kalbi ve beyni artık Microsoft’ta yatmaktadır. Microsoft’un elde ettiği bu “değer”, sonuç olarak Inflection’a lisans vermek ve bunları Microsoft’un Azure bulutunda kullanılabilir hale getirmek için Inflection’ın temel modellerini kullanma ücreti olarak raporlara göre 650 milyon doları buluyor.
Bu nedenle, bu düzenlemenin adeta bir satın alma olarak görülmesi kolaydır.
Joel Bamford, CMA’nın yürütme direktörü, bugün bir LinkedIn gönderisinde “Çalışanların transferi ve diğer taktik düzenlemeler, iki işletmenin artık farklı olmadığı anlamına geliyor” dedi.
Bunlara rağmen, CMA’nın ikinci yönü, anlaşmanın Microsoft’un mevcut yapay zeka araçlarına karşı ciddi bir rekabet sorunu oluşturmadığı sonucuna vardı.
“Inflection AI, Microsoft’un doğrudan geliştirdiği tüketici sohbet botları (Copilot) ve OpenAI ile ortak (ChatGPT) geliştirdiği yapay zeka ürünlerine güçlü bir rakip değildir” diye yazdı Bamford. “Bu temelde, anlaşmayı onayladık.”
Düzenleyici denetim
Microsoft-Inflection soruşturması, CMA tarafından nispeten küçük bir yatırım miktarı nedeniyle mevcut birleşme düzenlemeleri kapsamında soruşturulamayacağı sonucuna varan Fransız startup Mistral AI’ye yapılan Microsoft yatırımıyla birlikte, Nisan ayında duyurulan birkaç benzer soruşturmadan birini oluşturuyordu. Aynı zamanda, CMA, AI girişimine 4 milyar dolarlık yatırım yapılmasının ardından Amazon’un Anthropic ile ilişkilerine baktığını duyurdu – bu şu anda resmi bir soruşturma konusu.
Başka bir yerde, CMA, internet devinin geçen yıl bir rapora göre 300 milyon dolar ve daha sonra ek olarak 2 milyar dolar yatırım yaptığı Anthropic ile olan ilişkilerine ilişkin olarak ilgililerin ve paydaşların Google hakkında yorum yapmasını bekliyor.
Yani, bunun sonucunda, Microsoft bu sefer düzenleyici müdahalesinden kaçınmış olabilir, ancak Big Tech ve daha küçük girişimler arasındaki gelecekteki anlaşmalar CMA’nın radarında olmaya devam ediyor – tam bir satın alma gerçekleşmiş olsa da, olmasa da.
