Beş yıl önce, SpaceX Starlink’i başlattı, bu proje şimdiye kadar 100’den fazla ülkede büyüyerek en büyük gelir kaynağı haline geldi. Ancak Starlink büyüdükçe, gelişen pazarlar‘da, geleneksel bankacılık altyapısının güvenilmezliği, yavaşlığı ve engellemeleri nedeniyle büyük bir engelle karşılaştı. Afrika, Latin Amerika ve Asya’daki birçok yerel banka, uluslararası ödemelerle sorun yaşıyor, bu durum SpaceX’i alternatif yöntemler aramaya zorladı.
Bu zorlukların üstesinden gelmek için, SpaceX sabit paralara yöneldi. Gelişen pazarlarda yaygın olarak kullanılan hızlı bir uluslararası ödeme yöntemi olan sabit paralar, şirketin Bridge adlı bir sabit para ödeme platformu ile işbirliği yaparak, çeşitli para birimlerinde ödeme kabul etmesini sağladı ve bu ödemeleri anında sabit paralara dönüştürdü. Bu adım, Bridge’i geleneksel finans sistemlerinin yetersiz kaldığı bölgelerde bir yabancı banka alternatifi olarak konumlandırdı. Kısa süre içinde, Stripe, bu durumu fark ederek, Bridge’i 1 milyar dolardan fazla bir bedelle satın aldı ve böylece Bridge’in itibarını güçlendirdi, değerini artırdı ve küresel finansal sistemdeki verimsizlikleri çözme konusunda önemli bir aktör haline getirdi.
Sabit paraların yükselişi—artık 205 milyar dolarlık bir pazar haline geldi—özellikle gelişen pazarlarda yaşanan gerçek dünya faydaları nedeniyle, spekülasyondan değil, bu alandaki kullanıcılardan kaynaklanıyor. Bu bölgelerde sınır ötesi ödemeler genellikle yavaş ve pahalıdır; birden fazla aracı ile işlem yapılması gerektiğinden, çeşitli bankalar ve döviz büroları, her biri ek ücretler ve gecikmeler ekleyerek bu süreci karmaşık hale getirir. Örneğin, Brezilya’daki bir tekstil üreticisi, Nijerya’daki bir tedarikçiye ödeme yaparken çeşitli bankalardan ve döviz bürolarından geçmek zorunda kalır. Sabit paralar, bu engelleri ortadan kaldırarak daha ucuz ve neredeyse anında işlem yapılmasını sağlar.
Kabul ve Yatırımcı İlgi Patlaması
Büyüyen talep, Afrika ve gelişen pazarlardaki işletmelere yönelik sabit para çözümleri sunan girişimlerin işlem hacimlerinde büyük artışa neden oldu. 2024’te Yellow Card, kullanıcıların fiat para birimlerini kriptoya ve geri dönüştürdüğü platformunu kullanarak yıllık işlem hacmini 1.5 milyar dolardan 3 milyar dolara iki kat artırdı. Conduit, Afrika ve Latin Amerika’daki dış ticaret işletmeleri için sabit para ödemelerini kolaylaştırarak, yıllık iş hacmini 5 milyardan 10 milyara çıkardı. Lagos merkezli Juicyway, sabit paralarla sınır ötesi ödemeleri kolaylaştırarak toplam 1.3 milyar dolarlık işlem hacmi gerçekleştirdi.
Yatırımcı ilgisi de hızla arttı; önde gelen yatırım firmaları bu pazarlara odaklanan sabit para destekli fintech’leri desteklemekte. Peak XV ve HongShan, KAST adında, kullanıcıların sabit paraları tutup harcayabilmesine olanak tanıyan bir neobank için 10 milyon dolarlık bir tohum yatırımı yaptılar. Sequoia, Bridge’in büyük destekleyicisiydi. Yellow Card, Blockchain Capital liderliğinde 33 milyon dolar topladı. Conduit, geçen yıl 6 milyon dolarlık bir tohum yatırımı aldı ve şimdi başka bir tur için son aşamalara geçiyor. Bu arada, QED Investors, Cedar Money adlı sabit paralarla sınır ötesi işlemler yapmayı amaçlayan gizli bir fintech’e 9.9 milyon dolarlık yatırım lideri oldu. Initialized, Latin Amerika’ya gerçek zamanlı transferler getiren Caliza’ya 8.5 milyon dolarlık bir yatırımda bulundu. Tether, TechCrunch’a göre, Afrika’daki bir sabit para altyapı ve likidite sağlayıcısına önemli bir yatırım yaptı.
Bu trend bariz: Sabit paralar artık bir kripto denemesi olmaktan ziyade, gelişen piyasalarda parayı küresel ölçekte hareket ettirmek için finansal altyapının merkezi bir parçası haline geliyor. Benimseme hızlandıkça, sorulması gereken temel soru, sabit paraların ödemeleri dönüştürüp dönüştürmeyeceği değil, ne kadar hızlı bir şekilde bu sürecin gerçekleşeceğidir.
İşlem Dışındaki Uygulamalar
Sınır ötesi ödemeler ve havaleler, sabit paraların erken benimsenmesini sağlayan alanlar olmasına rağmen, artık tüketici finansmanı, bordro ve kısmen perakende işlemlerinde de ivme kazanıyor. Bu Ocak’ta, Brezilya unicorn’u Nubank, USDC sahiplerine yüzde 4 yıllık getiri sunan bir özellik tanıttı. Geçen yıl müşteri portföyünde USDC’ye sahip olanların sayısı on kat artarken, artık Nubank kullanıcılarının yüzde 30’u USDC ile işlem yapmakta. Nubank, uygulama içinde sabit para işlemlerini destekleyen Venmo, Apple Pay, PayPal, Cash App ve Revolut gibi diğer fintech devlerine katıldı.
Tüketici tasarruflarının ötesine geçen sabit paralar, küresel bordro süreçlerini de dönüştürüyor. Uzaktan çalışma yaygınlaştıkça, Rise gibi yeni girişimler, şirketlerin müteahhitlere sabit paralarla ödeme yapmasına olanak tanımaktadır. Bu platform, şirketlerin fiat ile ödeme yapmalarını sağlarken, müteahhitler USDC veya USDT gibi sabit paralarda ödeme alabiliyor, böylece döviz dalgalanmalarından kaçınıyor. Geçen Kasım’da, Rise 6.3 milyon dolarlık bir Seri A yatırımı aldı ve sabit para destekli bordro çözümlerinde genişleme hedefliyor.
Rise CEO’su Hugo Finkelstein, TechCrunch’a yaptığı açıklamada, “Pazar, bizim inşa ettiğimiz yönlere ilerliyor ve büyük oyuncuların bu arenada yer alması için sadece bir zaman meselesi. Sabit paraları sunmak için ortaklıklar kuracaklar, satın alacaklar ya da kripto ödeme altyapıları inşa edecekler.” dedi.
Pek çok girişim, perakende sektöründe de sabit paraları test etmekte; Cashnote.io gibi platformlar, kredi kartı ve dijital varlık ödemelerini bir arada kabul edebilen bir ödeme sistemi geliştiriyor. Mallarını sabit paralarla işleme alarak, tüketicilerin günlük alımlarında dijital varlık kullanmalarına olanak tanır. Bu platformun testleri, dünya genelinde en kripto dostu regülasyonlardan birine sahip olan Abu Dabi Global Pazarında gerçekleştirilmektedir. Cashnote.io, bölgede önümüzdeki aylarda ticarileşmeyi hedefliyor ve BAE merkezli dijital varlık altyapı sağlayıcısı Fuze, 2023’te 14 milyon dolarlık bir tohum yatırımı alarak bu sürece destek oluyor.
Regülasyon Değişiklikleri Kabulü Etkileyebilir
Sabit paraların küresel ölçekte ödeme sistemlerini kolaylaştırma potansiyeli olmasına rağmen, bazı endişeler de bulunmaktadır. Eleştirmenler, sabit paraların para politikalarını tehdit edebileceğini savunuyor. Küresel finans alanında daha yaygın hale gelmeleri, bazılarına göre geçmişte olduğu gibi, aşırı değerli dövizlere bağımlılığa yol açabilir.
Benzeri şekilde, bu sistemin verimliliği bazı sakıncalarla birlikte geliyor. Hükümet destekli paraların aksine, sabit paralar özel şirketlerin (örneğin Circle ve Tether) değer koruması üzerine kurulu. Bu şirketler, sabit paraların ABD doları ile sabitlenmesini sağlamak için nakit rezervleri, kısa vadeli menkul kıymetler ve diğer finansal varlıklar kullanır. Ancak 2022’deki TerraUSD çöküşü, sabit paraların ne kadar savunmasız olduğunu gösterdi.
Hükümetler ve düzenleyiciler, dünya genelinde bu konuya dikkat çekiyor ve onların alacağı kararlar, sabit para benimseme oranını etkileyecektir. Örneğin, Abu Dabi’nin ADGM gibi bazı bölgeler kripto dostu alanlar olarak kendilerini konumlandırmıştır ve fintech şirketlerinin sabit para ödemelerini deneyimlemesine olanak tanımaktadır. Hashed CEO’su Simon Kim, Cashnote.io’nun, ilgili bölgedeki yapılandırılmış ve destekleyici yasal çerçeve nedeniyle burada çalışabildiğini belirtiyor. Bu tür destekleyici yaklaşımların diğer ülkelerde de daha yaygın hale gelmesi, kripto ve sabit paraların benimsenmesine yardımcı olabilir.
Birçok ülke, düzenleme konusunda farklı yaklaşımlara sahiptir. Örneğin, geçen yıl BAE’de mahkeme kararıyla maaşların kripto olarak ödenmesine izin verilmesi, ülkenin dijital varlık inovasyonu için global bir merkez haline gelmesini pekiştirmiştir. Ülkeler arasında düzenleme hızı farklılık gösterse de, Afrika’da inovasyonun genellikle düzenlemeden daha hızlı ilerlediği gözlemleniyor. Bu durum, başlangıçlar bunu kanıtladıktan sonra, politika yapıcıların ancak o zaman harekete geçtiği anlamına geliyor. Örneğin, Zekarias Amsalu, düzenleyicilerin, sabit paraların 75% oranında sınır ötesi transfer ve havale maliyetlerini düşürmeye yardım ettiğini belirtmektedir.
Sonuç olarak, Amerika’daki regülasyonların nasıl şekilleneceği, birçok ülkenin yeni bir düzenlemede nasıl adım atacağına etki edebilir. Sert bir regülasyon yaklaşımı benimsenmesi, yoğunlaşmaya yol açabilirken, sabit paraların desteklenmesi, daha fazla ülkenin belirli lisanslama kuralları oluşturmasına teşvik edebilir. “Bu durum, yatırımcılar için çok güçlü sinyaller oluşturur” diyen Finkelstein, gelecekteki trendleri öngörmektedir.
