Swiggy’nin Borsa Debüsü
Swiggy hisseleri, şirketin Hindistan‘ın bu yılki en büyük ikinci halka arzını tamamlamasıyla birlikte, ilk işlem gününde %12,75 artışla ₹464,55’ten kapandı. Bu önemli listeleme, analistler tarafından uzun süredir dikkate alınan Hindistan’ın internet piyasasındaki referans noktası olan Zomato ile doğrudan karşılaştırılabilir hale getirdi.
Halka Arzın Önemi
10 yaşındaki Bengaluru merkezli firmanın listeye girmesi, Hindistan’ın startup ekosistemi için bir dönüm noktası olarak değerlendiriliyor. Birçok şirket, önümüzdeki 24 ay içinde benzer büyük halka arzlar gerçekleştirmeyi planlıyor. Bu aynı zamanda, Swiggy’nin önemli yatırımcıları için büyük bir likidite olayı. Prosus, SoftBank ve Accel gibi yatırımcıların da aralarında bulunduğu yaklaşık 5,000 çalışan, toplamda yaklaşık $1 milyar kazanç elde etme şansına sahip.
Değerleme ve Beklentiler
Swiggy, $1.4 milyar halka arz öncesinde değerlemesini $11.3 milyar olarak belirledi; bu, Zomato’nun piyasa değerinin kısa sürede $29 milyarı aşması göz önüne alındığında, oldukça ihtiyatlı bir rakam. Swiggy’nin piyasa değeri Çarşamba günü $12.32 milyar seviyesine yükseldi.
Swiggy’nin kurucu ortağı ve CEO’su Sriharsha Majety, yaptığı bir konuşmada, yeni yatırımcılar için bu halka arzın heyecan verici olmasını hedeflediklerini belirtti. “Hindistan’ın önümüzdeki iki on yılda büyük bir ekonomik büyüme kaydedeceğine inanıyorum. Hindistan’ın gururu da her zamankinden daha yüksek,” dedi.
Rekabet Ortamı ve Gelişmeler
Swiggy, e-ticaret alanındaki bu kritik dönemde halka açık pazara katılıyor. 14 milyon aylık aktif kullanıcı ile Hindistan’ın en büyük ikinci gıda dağıtım platformu oldu; ancak ana rakibi Zomato’ya karşı bazı önemli metriklerde geri kalıyor. Swiggy’nin yıllık brüt sipariş değeri $3.3 milyar iken, Zomato’nun bu rakamı %25 oranında daha fazla.
Hızla büyüyen hızlı ticaret sektörü açısından bu fark daha da belirgin. Swiggy’nin Instamart servisi, 5.2 milyon aylık kullanıcıya sahipken, Zomato’nun Blinkit hizmeti 7.6 milyon aylık kullanıcı ile öne çıkıyor. Yine de, yeni halka arz edilen yatırımcılar için dikkat edilmesi gereken bir başka kritik gösterge var: Blinkit, ayarlanmış EBITDA’da breakeven noktasına ulaşırken, Instamart henüz katkı marjı seviyesinde bile zarar etmeye devam ediyor.
Pazar Fırsatları ve Rekabet Koşulları
Morgan Stanley, Hindistan’daki hızlı ticaret pazarının brüt sipariş değerinin $42 milyar seviyesine ulaşabileceğini tahmin ediyor. Bu, ülkenin toplam e-ticaret pazarının %18’inden fazlasını temsil ediyor. Bu sektör, pandemi döneminde önemli bir ivme kazanarak yılda %77 oranında büyümeye başladı.
JPMorgan raporlarına göre, hızlı ticaret platformları zaten geleneksel e-ticaret oyunculardan %56 oranında pazar payı elde etti. Ancak, rekabetin arttığı biliniyor. Geleneksel perakende devleri Flipkart ve Reliance’ın JioMart’ı, kendi hızlı teslimat hizmetlerini başlatıyor. Ayrıca, hızlı ticaret modelinin büyük kentsel alanlar dışında sürdürülebilir olup olmadığına dair sorular da devam ediyor; zira bu model, yoğun bir şekilde küçük depoların kurulumuna dayanıyor.
